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Yearn 为何成为 DeFi 顶流?从底层资产与治理等维度简析

$YFI 出来后迅速成为 DeFi 顶流,席卷了整个 DeFi 加密圈,Yearn Finance 背后到底隐藏了怎样的能量?

DeFi 的钱在哪里?

如果把 DeFi 比喻为乐高游戏,那么乐高游戏的底层基石就是 Yearn Finance,USDT、USDC、DAI、ETH 等底层资产的支配权在 Yearn。类似于用 yETH 为例子,流向是 Yearn (ETH)-> Maker(DAI) -> Aave (aDAI) -> Curve (yCRV) -> Yearn (yyCRV),按照质押率 50% 算,一份资产在 4 个平台被算了 3.5 倍,但是破开迷雾,我们会发现,底层资产留存在了 Yearn。Aave、Compound、Curve 的排名很大程度上是 Yearn 来决定的。而且这些底层资产并不存在高杠杆,杠杆的原理重复质押借贷做多资产,Yearn 大部分资产都是存币挖矿,yETH 使用了 Maker,但不是做多 ETH,仅仅是质押 ETH 做 DAI 挖矿,不存在杠杆,所以作为 DeFi 乐高底层资产的 yearn 是非常安全的。

Yearn 为何成为 DeFi 顶流?从底层资产与治理等维度简析

DeFi 的治理在哪里?

Yearn Finance 的强大在于他的 DAO 治理,公平公正的 DAO 汇集了无数真知灼见的治理提案,背后是因为 $YFI 代币的分配机制是迄今为止最公平的,在 Compound 开启代币挖矿的后,$YFI 把代币的分发模型做到了极致,其实挖矿的背后挖的是股权,项目方把所有代币(其中隐含了治理、收益等顶级权限),无私的给予了支持项目的人,$YFI 把币完全分给了存入底层资产、帮助做市和参与治理的用户。但是 $YFI 也可能是最后一个真正的公平项目了,之后诞生的项目更多的是被交易所或者大资金池的鲸鱼操纵,从诞生起就失去了公平性。

DeFi 的人才在哪里?

Yearn Finance 的创造者 Andre Conje 来自于高盛,拥有 20 年金融科技工程经验。与当前大众认知 Yearn 只是 Andre 一人独立开发不同,Yearn 上 DAO 公平、公正的魅力, 吸引了一大批全球的顶尖人才加入。这里仅仅针对非匿名或者半匿名的人员进行一些介绍,bantg - 匿名 以太坊社区知名人物 开发者,milkyklim - 德国数据科学家,orbxball - 计算机科学博士 - 康奈尔大学毕业,fubuloubu - 以太坊开发语言 Vyper 开源项目主维护者,devops199fan - 匿名 以太坊社区知名人物,AzeemFi - 顶级投资人 ,Vance Spencer - Framework 风投联合创始人,Yearn 的是来自世界各地参与者一起建设的,Andre Conje 仅仅是 Yearn 项目的创造者。

DeFi 的创新在哪里?

当别的项目方还在苦苦研究 Yearn Finance 保险策略的时候,Yearn Finance 已经将保险与 NFT 聚合起来,将市面上的保险产品售卖一空;当别的项目方还在苦苦研究 Yearn Finance 机枪池策略的时候,Yearn 已经开始将机枪池与期权开始了结合,开启下一个理财的纪元。Yborrow 将信用贷与理财结合,Yliquidate 将闪电贷和清算结合,yVCVault 社区自发形成的帮扶 Yearn 的 VC 资金,Yearn Finance 就像一个蜂巢,无数的人才帮他搭建创新模块,未来我们可能只能看到蜂巢上每个格子,却很难再解读他的内核,尤其是这些业务结合起来的时候。

Yearn 为何成为 DeFi 顶流?从底层资产与治理等维度简析

yearn 新界面设计展示(非最终版)

DeFi 的健康代币分布在哪里?

Yearn 的治理是最公平的治理之一,根据 etherscan 数据的统计, $YFI 在治理 DAO 中锁定了 22.7% 的资产,中心化交易所锁定不超过 7%,去中心化交易所锁定不超过 15%,目前参与治理收益有 20% 左右,证明 Yearn 自身也为自己赋能,在当前价格和收益率下,P/E 已经处于合理的区间。而一般意义上的代币分布却是交易所占据了前五大,这样的模型很难形成真正的治理,生命线已经掌握在了交易所手中。

Yearn 为何成为 DeFi 顶流?从底层资产与治理等维度简析

YFI 分布图

DeFi 的新资产在哪里?

首先 Yearn 的 Token $YFI 是各个挖矿项目必不可少的组成,$YFI 代表了 DeFi 的精神,必须致敬。其次 Yearn 沉淀了近 10 亿 美元的底层资产,其中经典代表 YUSD、yETH 已经成为各大平台必须对接的资产,也就是成了挖矿资产。例如 Cream 平台接入了 YUSD、yETH、yCRV 等资产,Fortube 也接入了 YUSD、yETH 等资产,尤其是 yETH,具有理财属性的 WETH,未来的前景不可限量。

Yearn Finance 的未来是任何人无法预期的,每个月的 Yearn 都是不同的 Yearn,对于 Yearn 的未来也许只能用 Yearn 的名言来形容 - Few understand.

原文标题:《Yearn Finance 生态系统解读》
撰文:林明,FirstPool 联合创始人

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